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7月美国何时加息,美联储加息和缩表有什么区别?

01知识点7月美国何时加息:加息美联储动的基准利率最简单来说,就是美国商业银行向美联储“借钱”的利率。

7月美国何时加息,美联储加息和缩表有什么区别?插图

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一般说来,美联储把提高基准利率,市场利率就相应升高;调低基准利率,市场利率相应降低。商业银行从中央银行那里批发来的货币价格高了,对企业和居民的零售价当然也要提高;反之同理。

2008年那阵子啊,大家都知道,金融危机,整个华尔街乃至美国经济都风雨飘摇,为了拯救美国经济和金融,美联储不断的降息降息,一度将联邦基准利率降到0.07,几乎零利率。

现在,美联储觉得危机过去了,长期的低利率和量化宽松政策对美国经济有害,需要回到正常的货币政策里。

所以,从去年年末起,美国进入加息通道,除了这次,估计今年内还有1次加息,即维持今年内总计加息3次的预期不变。此外,美联储预计2019年底之前还将加息6次,目标值2.9%,略低于今年3月时的预期3%。

这一利率水平,在美联储历史上并不算高位。

02 知识点:缩表所谓的表,是指美联储的资产负债表。目前美联储资产负债表规模高达约4.5万亿美元,其中包括约2.5万亿美元美国国债和约1.8万亿美元抵押贷款支持证券。

2008年金融危机,美联储通过三轮量化宽松货币政策,刺激美国经济复苏。美联储资产负债表的规模,从危机前的不到1万亿美元,扩张到现在的4.5万亿美元。

据CNBC的报道,美联储最终的目标是将资产负债表缩减到2万亿~2.5万亿美元的水平,也就是说,美联储要“卖出”大概2.5~2万亿美元左右的资产,相当于从市场收回至少2万亿美元的流动性。

“缩表”将花费两年半到五年的时间完成。

那么问题来了,资产负债表里,资产要对应着负债,分为左侧的“资产”和右侧的“负债”。没有凭空而来的资产,也不存在没有资产抵押的负债。美联储通过数量工具(QE)买入美国国债、政府债券、住房抵押贷款,投放货币实现扩表,这部分资金可以看作是美国央妈给市场“打鸡血”、周转的“临时性资金”,是有期限的资金,现在要缩表,那就是逆向操作,卖出美国国债、政府债券、住房抵押贷款,回收美元。

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