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云康集团香港ipo,蚂蚁科技为什么不在主板上市?

在过去,蚂蚁科技这样的独角兽,更愿意选择美国或香港上市,但这次蚂蚁集团选择了A+H的上市模式,这其中的A,就是A股的科创板云康集团香港ipo。

蚂蚁科技为什么选择科创板,而不是主板呢?这里面的真实原因,只有蚂蚁集团自己清楚,但我们对比科创板与主板的差别,我们会发现,一点儿端倪。

第一,科创板执行的是注册制,只要上交所审核,在证监会备案即可。注册制对上市公司来说,上市程序更加简洁,更具市场化。

第二,科创板的定价更加市场化,更加准确。主板上市的定价机制是直接定价,一般为静态市盈率的23倍,而科创板的定价是市场询价,这样的定价更加合理,很符合上市公司的利息。

第三,科创板放宽了财务指标上的限制,增加了其它调价,这样的限制很符合蚂蚁科技这样的互联网科创公司。

第四,科创板允许符合条件的上市公司进行业务拆分,拆分成独立的子公司上市,这在主板市场是不允许的。

综合来说,科创板的制度设计,代表了A股改革的方向,更加市场化,对科技公司更有吸引力。

港股IPO流程是怎样的?

香港作为全球第三大金融中心,根据全球金融中心指数排行榜,香港力压新加坡、东京,与纽约、伦敦并称为“纽伦港”。那么香港股市IPO是怎么的流程呢?

云康集团香港ipo,蚂蚁科技为什么不在主板上市?插图

首先,必须明确港股采用的是和欧美股市一样的注册制,只要有符合条件的公司就可以上市,而且港股是一个高度对外开放的成熟的金融市场,它不仅有海外机构投资者还有内地资金的注入。具体香港联交所主板上市公司流程大致有五个阶段。

云康集团香港ipo,蚂蚁科技为什么不在主板上市?插图1

第一阶段

云康集团香港ipo,蚂蚁科技为什么不在主板上市?插图2

  委任上市保荐人和中介机构,包括会计师、律师、资产评估师、股票过户处,确定大股东对上市的要求,落实初步销售计划。

第二阶段

  决定企业的上市时间,做好审慎调查、查证、评估、组织架构等工作,复审过去二/三年的会计记录。保荐人要草拟售股章程,中国律师草拟中国证监会申请,以及其他有关文件, 向中国证监会递交上市申请。

第三阶段

  递交香港上市文件与联交所审批,预备好推广资料,确定发行价,邀请包销商,进行包销团分析员简介,包销团分析员需要编写公司研究报告并定稿。

第四阶段

  中国证监会批复审核材料,交易所批准上市申请。副包销安排需求分析、路演、公开招股等流程。

第五阶段

  招股后安排数量、定价及上市后销售,分配股票给投资者,销售完成及交收资金额到位,最后公司股票开始在二级市场买卖。

所以不难看出虽说是注册制,但是港股上市主要时间都花费在前期准备工作上面,大概6个月就可以完成上市任务。

注册制落地,会牛气冲天吗?

注册制落地是否市场会牛气冲天?这个问题具有一定的建设性,也是当下的一个热点问题,很多股民也非常关心这个问题。那么注册制落地是否会引发牛市行情呢?

这个首先要明确一下什么是注册制。注册制是A股市场制度改革的一个核心内容,以前上市公司上市是审核制,现在改变了程序,便审核为注册,提高了公司上市的概率,为公司上市提供了一个很好的通道,可以说注册制的实行,让很多优质公司能够快速的上市融资,为未来的发展提供资金力量。但注册制对于存量企业还是有比较大的影响的,价值会重新评估,一些价值和股价不相符的品类会出现大幅的波动,呈现出价值回归的状态。

从这一点上来说,注册制的推行对于市场的短期是有重大影响的,甚至这种影响是相对负面的,但从长远的角度来看,注册制的推行有利于更加优质的公司上市,能够进一步优化市场结构,形成优胜劣汰的机制,好公司成为好股票,好股票才有好价格,让市场发挥主导作用,让市场的参与者决定股票的价格和空间,这在一定程度上会引导价值投资,克服A股市场一贯以来的炒作现象。

注册制的改革是A股市场具有里程碑意义的大事,会深刻的改变A股市场的结构,目前A股市场依然处于熊市筑底阶段,并没有出现趋势性的逆转,熊市转换成牛市还需要很长的时间,注册制的推行目前并不会引发民事行情,反而短线上会对A股市场的走势形成一定的负面影响。

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